機構：國泰君安

商議員：孫羲昱/楊想遠/陳浩越

本答復導讀：

公司與EPS 有關公司旗下單船公司矍鑠原料運載船舶租出合同，確保α-烯烴高端新材料產業園按磋磨投產。

投資重心：

督察增捏評級，督察盈利展望，督察設想價：咱們督察公司 2024-2026 年EPS 為1.70/1.93/2.77 元，參考可比公司予以2024 年13XPE估值，督察設想價為22.10 元，督察“增捏”評級。

擬簽乙烷原料運載船租出合同確保新技倆按磋磨投產：憑據公司公告，為確保公司擬建阿爾法烯烴（α-烯烴）空洞運用高端新材料產業園技倆按磋磨時分建成試分娩，公司擬于EASTERN PACIFICSHIPPING PTE.LTD.（以下簡稱“EPS”）有關公司旗下單船公司洽談矍鑠原料運載船舶的租出合同。EPS 有關公司旗下單船公司將為公司提供2 艘ULEC 原料運載船舶，并為α-烯烴空洞運用高端新材料產業園技倆及公司買賣業務提供物流運載辦事。技倆租期為15年，房錢按月支付。公司與EPS 不存在有關接洽。

公司與EPS 市歡再闡揚：EPS 是一家總部在新加坡領有60 年歷史的環球航運噸位供應商，監管由3000 萬載重噸構成的種種化船隊。

2020 年10 月公司仍是與EPS 旗下單船公司矍鑠運載辦事合同，為公司子公司連云港石化年產135 萬噸PE、219 萬噸EOE 和26 萬噸CAN 鳩集安裝技倆提供原料供應保險。鑒于EPS 精良的信用景況和踐約才氣，這次合同是兩邊市歡的再闡揚。

α-烯烴高端新材料產業園闡揚勝仗，打造新材料高地：公司α-烯烴高端新材料技倆包括250 萬噸/年α-烯烴輕烴配套原料安裝5 套10 萬噸/年α-烯烴安裝、3 套20 萬噸/年POE 安裝、2 套50 萬噸/年高端聚乙烯（茂金屬）、2 套40 萬噸/年PVC 空洞運用及配套安裝、1.5 萬噸/年聚α-烯烴安裝、5 萬噸/年超高分子量聚乙烯安裝、副產氫氣降碳資源化運用安裝、LNG 儲罐。技倆圍繞α-烯烴、POE 等完善公司輕烴產業鏈縱橫雙向布局，技倆仍是于2024 年Q2 開工修復，遠期成長值得期待。

風險提醒：乙烷價錢高潮，公司產能修復程度低于預期。

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